En Estados Unidos, ya casi nadie duda de un recorte de tasas la próxima semana. Pero más allá de la decisión, el mercado también está mirando la sucesión de Jerome Powell: Trump dijo que tiene listo a su candidato para la presidencia de la Reserva Federal. Todo apunta a Kevin Hassett, su principal asesor económico.
China volvió a dar señales de debilidad. En la segunda mayor economía del mundo, la actividad manufacturera volvió a caer en noviembre y ya acumula ocho meses seguidos en contracción, en medio de un contexto externo difícil y una demanda interna que sigue sin despegar.Y en Chile, la actividad mostró un buen dato en octubre. La economía creció 2,2% anual, empujada por el buen desempeño en servicios y comercio, aunque las correcciones a la baja de meses anteriores moderan el optimismo.
| Durante octubre, el Índice Mensual de Actividad Económica (IMACEC) creció 2,2% en doce meses y subió 0,7% respecto del mes anterior, con ajuste estacional, superando lo que esperaba el mercado. Lo importante es que el impulso no vino de un solo lado: minería y no minería avanzaron por igual en el mes. Eso hace que el dato se vea más sólido y no como algo puntual. Servicios y comercio lideran el aporte actualEl mayor impulso sigue viniendo de los servicios. Su avance en octubre muestra que el consumo inmediato todavía está activo. El comercio también tuvo un buen mes. Las ventas minoristas crecieron 8,4% en doce meses, impulsadas por los CyberDays y el empuje del canal online. Las ventas mayoristas subieron 5,1% en doce meses, sobre todo en maquinaria y equipos. Esto sugiere que hay una mejora parcial en inversión, aunque todavía de forma limitada. Una economía que avanza, pero de forma heterogéneaEl panorama por sectores sigue siendo desigual. La manufactura volvió a caer en doce meses (-0,4%), afectada por mantenciones en celulosa y por menor demanda en rubros como bebidas. Aunque el IMACEC mostró una mejora mensual en manufactura, la industria todavía no logra afirmarse y sigue débil. La minería aportó al crecimiento del mes, pero sigue mostrando un comportamiento irregular. Mejora el dato de octubre, pero no se ve aún como un motor estable. El mercado laboral es el contrapeso más sensibleEn paralelo, el mercado laboral se enfrió. La creación de empleo fue baja en el mes y quedó muy por debajo del ritmo previo. Aunque la tasa de desempleo se mantuvo en 8,4%, señales como vacantes online y expectativas de contratación muestran un deterioro adicional. Esto importa porque el consumo depende mucho del empleo. Si el trabajo no mejora, es difícil que servicios y comercio mantengan este ritmo por mucho tiempo. |
| ¿Qué esperar? El IMACEC de octubre respalda un recorte de 25 puntos en la Reunión de Política Monetaria de diciembre del Banco Central de Chile (BCCh). Es el escenario base. Después de diciembre, los próximos recortes no están asegurados y van a depender de cómo evolucione la economía. Hoy la actividad fuera de la minería se mantiene firme, pero la industria y el empleo siguen débiles. Ese contraste será clave para saber si el buen momento se sostiene o comienza a perder fuerza. |
 ABC Anunció una nueva emisión de acciones mediante opción preferente por 1.731 millones de títulos, tercera etapa del aumento de capital iniciado en 2023. El precio será de $10,93 por acción. El período comenzará el 5 de diciembre y durará 30 días corridos. |
| SQM-B Las sociedades cascada Norte Grande, Oro Blanco, Pampa Calichera, Nitratos de Chile y Potasios de Chile citaron a una junta extraordinaria de accionistas para el 19 de diciembre. El objetivo principal es aprobar la fusión de Oro Blanco con Calichera, con Oro Blanco como absorbente, y la fusión de Potasios con Nitratos, con Potasios como absorbente. |
| El miércoles la atención estará en Estados Unidos. Se conocerá el informe ADP, que suele ofrecer una primera señal sobre el mercado laboral antes del dato oficial. Además, se publicará el ISM de servicios, un indicador clave considerando el peso que tiene este sector en la economía estadounidense. El jueves el foco se trasladará al Reino Unido con la publicación del PMI. En paralelo, en Latinoamérica destacará Brasil, con nuevas cifras de crecimiento. El viernes cerrará la semana con una batería amplia de indicadores. En Estados Unidos se publicará el sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan. En Europa, se conocerán cifras de empleo y actividad en la Eurozona. En Chile, en tanto, el Instituto Nacional de Estadísticas (INE) publicará el Índice de Precios al Consumidor (IPC), dato relevante para seguir calibrando la trayectoria de la inflación y las expectativas de la Tasa de Política Monetaria (TPM) |
